前回は債券の値動きの仕組みについて勉強した。
債券とは要するに国や会社の借金を証券にしたもの。これは売買できるので株と同じように投資の対象になる。株と違うのは、値動きが株ほど大きくないことだ。堅実に資産を積み上げていきたいDUAL世帯にとっては債券の投資信託を運用の一部に活用することも選択肢だ。
債券の投資信託で恐らく最も有名なのは、海外先進国の国債で運用するグローバル・ソブリン・オープン（グロソブ）という巨大投信だろう。今年、別の投信に首位を明け渡すまで、資産の大きさは日本の株・債券を合わせた投資信託の中で長らく断トツの首位を維持していた。
債券も「プロに任せたら安心」は間違い！？
グロソブは運用担当者の腕で銘柄やタイミング選び（つまりどこの国債をいつ売買するか）によって平均的な成績を上回ることを選ぶアクティブ（積極運用）型投信だ。
DUAL世代が投信を選ぼうとして銀行や証券会社に行くと、まずはこうした「アクティブ型」を薦められる。しかし『初めての投資「プロに任せたら勝てる」は間違い』の回で日本株のアクティブ投信が長期では平均に負けがちと書いた。プロ同士の戦いなので一人だけ勝ち続けるのは極めて難しく、その割にアクティブ型は運用管理費用が高いため、費用を引いた後の成績は市場平均に長期で負けがちになる。
実は債券投信にもまったく同じことがなり立つ。
次ページから読める内容
- 過去10年間に成功し続けた2つの投信
- これからも成功するとは限らないが、知識として知っておきたい
日本経済新聞社編集委員。証券アナリスト（CMA）、ファイナンシャルプランナー（CFP）。立正大学経済学部非常勤講師。3月24日に新著『老後貧乏にならないためのお金の法則』（日本経済新聞出版社）発売。その他の著書に『月光！マネー学』『しぶとい分散投資術』（日本経済新聞出版社）、共著に『日本会社原論5』（岩波書店）など。田村優之の筆名で書いた小説『ゆらゆらと浮かんで消えていく王国に』（TBSブリタニカ）で開高健賞。経済小説の近著『青い約束』（ポプラ文庫）は12万部超のベストセラーとなっている。
